海龜突破交易策略與反突破的負相關性對沖,投資組合交易方式

海龜突破交易策略與反突破的負相關性對沖,投資組合交易方式

海龜突破交易策略

海龜突破交易策略由來

華爾街著名的商品投機家「理查德·丹尼斯」,
他想弄清楚偉大的交易員是天生造就的還是後天培養的?

所以在1983年他開設了海龜交易特訓班、訓練操盤手,
學員們被稱為「海龜」,
理查德·丹尼斯教他們期貨交易概念,以及他自己的交易方法和原則。 

海龜成為交易史上最著名的實驗,
因為在隨後的四年中海龜們取得了年均複利80%的收益。
丹尼斯證明了,用一套簡單的系統和法則,
可以使僅有很少或根本沒有交易經驗的人成為優秀的交易員。

他的學員,也就是海龜們,
認為應該對理查德·丹尼斯負責,
所以約定了10年保密協定終止日1993年之後也不泄露這些交易方法。

但由於其中有些海龜為了賺錢偷偷私下洩漏方法,
導致於最後海龜們乾脆就把方法免費公開於眾。

 

海龜突破交易策略

海龜突破法是一個很簡單的交易策略,
它主要的概念就是「突破」後執行進出場。

一般常聽到到的就是「突破前20日高點買進;跌破前20日低點賣出」,
你可能也會聽過突破前55日、或是突破布林通道、突破ATR通道等等….。

其實實際前幾日的數字不是那麼重點,
我們只要知道它的概念是突破「前段區間」的時候進場(或出場),
是屬於一種「順勢交易策略」。

海龜突破策略1

 

順勢交易策,略顧名思義就是在行情走順勢的時候會賺錢、適合趨勢盤,
那因為相對的會容易「買在高點、賣在低點」
所以如果行情處於震盪時,就容易被「多空雙巴」。

 

而突破交易策略在早期(理查德·丹尼斯那個時代)獲利的效益是滿大的,
因為當時網路交易還不發達、全球資訊傳遞速度也沒那麼快,
行情轉變的速度不如現在來得快速,所以趨勢轉變的速度也較慢;

而現在因為網路發達,並且人人有電腦手機,
讓更多一般人都能夠輕鬆參與交易市場,
交易速度資訊傳播速度變快、交易者種類變多(韭菜變多),
都容易使價格行情的反應速度變快。

但突破策略目前還是一個很好用的策略,
不過因大環境不同,交易參數勢必需要調整。

以黃金來看,黃金一直以來都是屬於趨勢商品,
所以理所當然的適合順勢交易策略,
下圖是黃金H1的突破交易策略,配上加碼、追蹤止損與背離出場(就是艾比的BOD)。

黃金突破EA

那圖片先展示到2020年8月份的回測資金曲線圖,
看起來是很穩定獲利的交易策略,
這隻EA也是艾比這三、四年左右的獲利主力呢,

不過近期黃金盤勢變得偏向大震盪,
所以原本適合的參數已經失效,需要再重新優化,
並且使用近期的行情重新優化。

關於策略失效與重新優化,更詳細解說看這篇:
策略失效怎麼辦?微調重新優化獲利再創高!KD指標鈍化+濾網策略賺更多

我們下面會再來看這隻突破策略EA重新優化後的表現。

 

反突破交易策略

反突破,顧名思義就是把突破策略反過來,就是這麼簡單!
完全不用花心思想新策略。

原本是突破高點買進,改成突破高點賣出
原本是跌破低點賣出,改成跌破低點買進

反突破策略1

所以這樣將突破策略反過來操作,
就從原本的順勢策略變成了震盪策略。

那這時候你可能就會問說:
「欸,艾比,這麼簡單的策略,你現在才想出來喔?」

當然不是啦,
反突破的策略已經使用一陣子了(而且滿適合用在交叉盤),
但是黃金這個商品,在認知中一直是趨勢型商品,
所以沒有想說要使用逆勢的震盪策略。

而黃金2021與2022的盤勢變化,震盪的行情變多了,
所以以往的順勢策略沒那麼好交易了,
這時艾比才觀察到說,那這樣的盤勢,可能可以使用反突破來試試看。

我們接下來來看看,
新優化的突破策略,與新開發反突破策略,在黃金上的表現。

 

黃金近期波動變化

前面提到的黃金H1的突破交易策略,來看它在2020年8月之後的曲線。
紅框中只有2021年8月有大賺一波之外,其他都是在賠錢的,
表現明顯差於前面的任何時段,
很久不創高、曲線還一直往下,不用看數值也看得出來一副失效的樣子…

黃金突破EA近期

 

再把黃金的圖表拉出來看,先來看周線圖,
你是否有感覺紅框裡的2020年8月之後的行情,跟前面看起來不太一樣呢?

黃金圖表 W

應該明顯看得出來就像是一個區間震盪。
可是前面雖然趨勢比較明顯,但是也有震盪的時期啊,怎麼就可以表現好呢?

我們從「幅度」跟「持續時間」,這兩個來看的話,
可以看出震盪幅度比較大,而這樣會容易掃到策略的止損,
並且持續震盪的時間比前面任何一段震盪都要久,
所以順勢策略會一直無法回到之前的表現。

切換成日線圖看得應該更明顯,
在黃色框框的多空轉換的速度是非常快的,
跟前面那整段(圖中2017年~2020年)的多空轉換速度完全不同。

黃金圖表D

透過觀察到這樣的行情、感受到強烈的震盪,
艾比就認為用震盪策略中的機會很高。
(然而沒辦法預測這種震盪會不會繼續延續,只能先假定會,你不知道會不會未來哪天黃金又變成跟以前一樣順勢,沒人能預測未來)

所以使用了簡單粗暴的反突破策略EA來回測近期,
那因為是比較大的刷盤,所以區間抓得更大一點。

反突破EA

這個圖一跑出來,我就知道中了,
從2021年開始的刷盤,就是適合震盪策略。
今年四月初上線至現在也才兩個月左右,但整體也帶來5%左右的獲利,
我覺得是還不錯。

重點是能夠對沖順勢交易策略在回吐時的虧損,
至於為什麼能對沖,下一節文章來跟大家說明。

那我們再來看一下前面提到的黃金突破的EA重新優化:

突破EA黃金重優

從2022年9月至今(2023年5月)的實盤表現也有延續創高。

 

投資組合的相關性

會說「對沖」是因為其他黃金EA都是順勢為主,而這支反突破明顯就是逆勢。
所以如果當一段行情往上走,順勢EA都進場了buy單;反突破會做sell單。

如果行情走順勢,基本上順勢策略配上加碼可以大賺一波;
但如果行情是刷盤,衝上去就衝下來,
那反突破做的空單還可以彌補順勢多單的虧損,
可能可以只有小賠,或甚至打平。

當然如果運氣好,刷回來沒有刷到順勢的止損,還有機會順勢逆勢都賺錢。

 

那其實以上講得這樣的狀況都是「投資組合」
不是單靠一個策略或一隻EA,而是靠多策略去做分散的操作。

很重要的交易觀念!:
單支EA打天下vs.提高獲利降低風險的「投資組合Portfolio」

 

而投資組合的交易方式中,你所使用的多種交易策略,
他們必須是要「低相關性」,最好是「負相關性」。

延伸閱讀:
不要用高相關性的EA!教學QA軟體來看多支EA的相關性

如果你的多策略都是正相關性,也就是它們會一起賺、一起賠,
那你整體帳戶資金的波動率是變大的。

舉例下圖,雖然你使用兩隻策略加起來最終都賺到10塊錢,
可是如果兩個策略是正相關,那中間就會遇到大賺與大賠;
而當你使用的兩個策略是負相關時,你的資金曲線就會更穩定。

波動大會讓人心情跟著起伏,穩定才是長久交易的關鍵。

正負相關

那這個概念艾比也是反覆地強調N遍,
不只在交易,你整體的投資理財都是要套用這個概念。

這也是為什麼交易者最好要有會自己開發EA的能力,
因為如果當原本策略失效了,你才能一直有策略去做使用。

所以「對沖」的核心是「負相關性」

對沖會讓整體交易的感覺更舒服,
是因為降低了資金波動,整體更穩定之故。

我們使用QuantAnalyzer軟體測試了突破與反突破兩隻EA的相關性.
從日、周到月相關性都是負的,所以可以達到對沖的效果。

突破反突破相關性

這兩個策略完全就是反過來,負相關就很理所當然,
一般投資組合中的多策略,其實能做到低相關就可以了,
要找到負相關的不是一件容易的事情。

剛好在這段時間,
黃金能夠使用兩個相反、但都是有正期望值的策略。
(非常有紀念性跟教育意義)

 

總結

1. 經典的「海龜突破」交易策略,至今還是歷久彌新
2. 把原本策略反過來寫,可能也可以生出好策略
3. 交易大環境改變、策略會失效,要重新優化或是上新策略
4. 波動大會讓人心情跟著起伏,穩定才是長久交易的關鍵
5. 「對沖」的核心是「負相關性」

 

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