賭場經典不敗策略-馬丁格爾
傳說是一對愛賭博的夫婦，一個叫馬丁、一個叫格爾，發明了這個策略。
（不可考，艾比覺得不是真的）
是一種「不會輸」、「必勝」的博弈方法，
然而不只賭徒，市場上也有一部分交易者對馬丁格爾情有獨鍾。
簡單來說，
馬丁格爾就是在每次下注輸了之後，下一注就用「雙倍」的籌碼再去押注，
直到贏錢的那次為止，再重新開始新的回合。
贏錢那次可以把前面輸的錢都賺回來，所以說是不會輸的策略。
第一次押1元，如果輸了，下一注就押2元；第二次如果贏了，就拿回4元。
所以減去付出3元的賭資，總共賺1元。
如果第二次的2元也輸了，第三次就押4元；如果第三次贏了，就拿回8元。
所以減去付出1+2+4=7元的賭資，最後還是賺1元。
（此表格請橫著看，看列）
以此類推…
每輪都可以在最後一次贏的時候，賺回前面賠掉的金額，還賺錢，賺1元。
看起來就是不會輸的策略，所以勝率基本上百分之百！
這樣看似「聖杯」的…呃，賭博方式，或是說交易方式，初期都讓人覺得沒有問題，
而是等到後面，下注金額隨著倍數而放大，等到已經覺得下注金額過大時常會為時已晚。
造成「救不回來」、無法挽救的局面。
從上圖看到，第4回是8元；
第5回是16元、第6回是32元、第7回是64元、第8回是128元、第9回是256元、第10回是512元、第11回是1024元…
十次之後，從原本的幾塊錢，放大到超過千元，
如果此時你手上已經沒有資金再讓你下注了，那就必須認賠，
而認賠又會賠掉非常大的金額，想要再賺回來會更困難。
所以馬丁格爾又常被戲稱為「本多終勝」法，你的資金如果無限多，最終都可以凹回來的。
馬丁格爾有兩大特色：
1.不止損
傳統的馬丁格爾策略是只要輸了，就必須一直玩下去，玩到贏為止。
所以就是「沒有止損」的一種策略。
那後來經過許多演變，加入了一些風險控制，
也就是輸到第幾回、或輸到什麼程度之後就收手等等…認賠殺出。
但最經典的特色就是不止損，尬到贏回來為止，所以才叫做必勝的聖杯策略。
2.賭注加碼放大
馬丁格爾能夠贏回來很大的一個關鍵就是「加碼」，每次下注金額的加碼。
如果不加碼，那就是要靠更多贏的次數才能賺回之前輸的金額，
那就變成一般的機率遊戲了。
在賠率1：1的情況下，贏比輸的更多次本來就會賺錢，
如此就喪失了馬丁格爾的特色。
更多加碼的量化解析：
逆勢加碼還是順勢加碼賺比較多？程式交易加碼單的解析與量化
以上兩點可以說是馬丁格爾策略的精隨，
但也正因如此，讓馬丁的使用者陷入最後萬劫不復的輸光深淵。
交易市場股票市場的攤平
在股票期貨的交易市場上，也有不少馬丁格爾的愛好者，
他們或許是明白這樣策略的風險，但還是支持著馬丁格爾這樣的策略，
也有一部分可能是不自覺的就使用這樣的策略。（下文心態部分會提到）
所以在交易當中，有兩種操作馬丁格爾的方向，
一種是透過「價格」，讓你買的成本價格對你越來越好；
另一種是透過「部位」，也就是上面有提到的，每次的賭注加碼放大。
最為大眾熟悉的方式就是股票交易中的「攤平」。
因為股票交易通常只做一個方式，就是上漲，對應的動作就是買進。
我們接下來就用股票舉例。
舉例1，只在價格上攤平：
你在台積電500元時買進一張，花了50萬，期望它漲到600元時賣掉，讓你賺10萬。
不幸的是，你一買它就開始跌，跌到400元，此時你的帳面上浮虧10萬，
你所幸牙一咬在400元時在買進一張，花了40萬，加上之前的總共90萬。
所以你現在等於是在均價450元（400+500=900/2=450元）買了兩張。
這個均價，在交易當中又稱為「損益兩平點」、「BE點」（Break Even point）。
是寫馬丁格爾策略EA中的重要角色。
所以現在你持有兩張，當台積電價格如果從400元開始往上漲到450元時，
你500元那張賠5萬；而400元那張賺5萬，加起來就是不賺不賠，
如果你此時把兩張都賣掉，你就解套出場。
那如果後續價格又漲回500元，
你500元那張不賺不賠；而400元那張賺10萬，
所以你不用等到漲到600元就已經賺到10萬。
舉例2，在價格與部位上攤平：
你在400元時去加碼買進兩張，花了80萬，加上之前的總共130萬。
所以你現在等於是在均價433.33元（400+400+500=1300/3=433.33元）買了三張。
我們可以看到「均價降低」了，所以要回到損益兩平點就更容易「快速」了。
而如果價格漲回原本的500元，你賺到的就是20萬元。
這就是加碼攤平的迷人之處。
這樣做的風險就是，如果台積電一路往下跌，沒有漲回來，
那你賠的錢就比原本只買一張時更多。
第二種的加碼攤平會比第一種賠得又更多。
新手交易者會因為沒有賠過錢而只看到獲利，忽略了風險。
程式交易EA回測來看2種馬丁格爾
1.逆勢加碼型馬丁格爾
這是在外匯保證金程式交易中很常見的EA策略。
因為是「券商」跟「散戶」都很喜歡的策略（笑）。
券商喜歡是因為使用這樣EA的客戶下單交易量會很多；
散戶喜歡就是因為勝率高、每天都在賺錢的樣子。
這種逆勢加碼型，就是我們上一段提到的「攤平」。
所以如果價格往下跌，就會越買入越多；
而外匯保證金是像期貨這樣多空雙向可操作的商品，所以可以直接進場做空，
就會反過來是價格越往上漲，就會做更多的空單。
加碼下單方式如下圖動圖顯示：
使用逆勢加碼的馬丁格爾，如果行情只要稍微反彈，場上整體的利潤就能由虧轉盈，
最後全部單出場，讓這一輪你整體是賺錢的。
第一種馬丁格爾「逆勢加碼馬丁格爾」
適合使用在「盤整、震盪」的行情中，
一旦遇到走趨勢、單邊的行情就會因為凹單過多、浮虧過大，讓帳戶面臨爆倉風險。
延伸閱讀：
外匯保證金槓桿與預付款比例，如何控制風險不爆倉？
而因為外匯保證金交易的規格非常小，並且有槓桿，可以用非常少的資金開始操作，
所以一開始下單的0.01手、第二章凹單下0.02手、再凹0.04手…不斷的凹下去，
前期所需要資金都很小，所以交易者通常會沒有太大感覺，
然而等到場上已經下了太多單、浮虧已經很高，
這時交易者已經無所適從，不知道該認賠殺出，還是繼續凹下去賭一賭。
逆勢加碼馬丁格爾在EA回測圖中，在尚未爆倉之前，會出現多次淨值往下拉、再拉回去餘額的狀況。
就是因為在凹單期間的浮虧擴大，
最後等到某次趨勢行情並且沒有反彈時，浮虧持續擴大到保證金不足，帳戶就爆倉了。
2.真正賭場型馬丁格爾
每次都只下一張單，並且設定「止損」，
而在第一張單止損出場之後，第二次下單時使用雙倍的倉位下單。
就跟在賭場當中，每次賭局都是一注一注下一樣。
跟在賭場使用馬丁格爾一樣，會遇到連續輸很多次，實際累積的虧損已經過大，
導致最後已經沒有本金可以再下加碼的單了。
與第一種馬丁方式相反的是，第二種馬丁格爾「賭場馬丁格爾」
適合「趨勢、單邊」的行情，
因為在震盪行情中會一直被止損；趨勢行情才能大賺凹回之前賠的金額。
這種馬丁格爾乍看之下好像是個正常的交易策略，因為會「止損」。
一般人會認為有止損的策略就是有風險控制，而忽略其實也是一種馬丁格爾方式的凹單。
新手交易者要留意這種會隨著虧損一直放大下單手數的策略！
在EA回測圖中，因為每張單都有止損，所以不會看到有浮虧的狀況，
但一旦出現連續虧損，因為手數加碼放大，會讓帳戶資金瞬間暴跌。
運氣好的情況下，可以又凹回去；
但如果運氣不好，大手數的下單可能就是你帳戶的最後一次了，再止損就直接掰掰。
我們可以在兩種馬丁格爾的EA回測圖中看到，
在尚未出事之前，帳戶資金都是斜斜的右上方賺錢，
很容易讓新手交易者誤以為是一個聖杯交易策略，就開心的用了。
而遇某次機率低但是會直接毀滅時，已經來不及，就直接爆倉，
這樣的風險稱為「一次性風險」。
使用馬丁格爾交易策略的心態
出自部分艾比在交易早期很喜歡的一本交易心態書：走出幻覺走向成熟。
（文中有線上電子書免費閱讀連結）
非常推薦有在交易的你可以去閱讀此書。
鴕鳥原理
指的就是鴕鳥心態，把頭埋進土裡面，然後假裝看不見可能的風險。
交易者會想要凹單、攤平（沒有策略的凹單與攤平），
都是認為在凹一下之後行情肯定就會調頭回來，自己終將可以獲利的，
這是一種自己對自己製造幻覺的方式。
(所以書名叫做「走出幻覺」)
大部分的交易者都太忌諱「虧損」兩字，而極力地去避免虧損的方式就是不止損。
學會止損只是初級標準，要能夠不去忌諱虧損。
作者一直強調「盈虧同源」，止損本身就是最好的風險釋放過程。
逃避虧損的心態就是造成散戶最終總是輸光的原因，
因為害怕所以像鴕鳥一樣躲起來，不願意面對自己的錯誤，
反而再製造幻覺來說服自己是對的，行情總有一天會回來。
所以任何交易方式，都必須在開始下單之前，規劃好自己會面臨的風險、並做好風險控制，
以免當風險發生時，產生鴕鳥心態而無法處理風險。
超市原理
如果你在超市買了10個東西，但每一個東西分別結一次帳，
你總共付錢付了10次，你的痛苦程度會提高，進而減少購買的商品。
而超市就是讓你逛街的時候都不用付錢，可以一直拿取你想要的東西放到手推車裡，
直到最後再一次付錢，所以你會更願意購買更多東西。
人腦天生對於「次數」比「質量」更加的敏感。
10次1塊錢的獲利所產生的滿足感，大於1次獲利10塊錢的滿足感，
所以單子有賺就想趕快獲利入袋為安；
相反的，10次1塊錢的虧損所產生的痛苦，大於1次虧損10塊錢的痛苦，
所以會不願意止損，忍不住想要再多凹一下試試看。
這就造成了新手交易者們通常更願意「確定利潤、逃避虧損」，
透過訓練與經驗累積，成熟交易者是可以去對抗這種人類天性的。
當然，透過程式交易直接使用電腦程式交易，
可以免除人性，達到嚴格風控、紀律操作。
馬丁格爾真的不可用嗎?
從馬丁EA的回測圖來看，前期資金曲線呈現45度往上的獲利，
在這段期間等於是穩定獲利，
甚至如果EA參數調的激進一點，你可能可以在短期賺到大幅利潤。
如果你第一次使用馬丁格爾，它先讓你賺到翻倍，你把本金拿了回來，
之後用利潤來交易，即使爆倉了，你也會覺得「沒關係、有賺到」。
所以網路上有很多人說做馬丁格爾策略要在短時間讓它快速獲利，
並在獲利之後出金出來，這樣就可以降低被爆倉的風險。
然而有些人可能運氣好，使用了一年、兩年、或比較長時間的馬丁格爾之後才遇到爆倉的狀況，
但艾比看過更多的是，
在使用馬丁格爾初期時就遇到了不適合的行情，而在沒有任何獲利之前帳戶就掰掰了…
而且在扛浮虧的過程，看到帳戶幾乎要毀滅、每天幻想著奇蹟發生，壓力是非常大的！
而做交易不能靠運氣，市場充滿不確定性，很難去預測「一次性風險」什麼時候會發生，
如果抱著「應該不會發生在我身上」的想法去使用，那跟賭博無異。
也有很多程式交易者對馬丁EA做出改良，
例如：添加止損機制、限制加碼量、塞選交易商品或時機等等…
不過艾比認為重點還是在「一次性風險」。
使用再多的策略判斷與濾網，都不可能百分百預測未來行情中一次性風險發生的時機，
只要發生，就會一次把你之前全部賺的錢也都賠光。
而一個交易策略適不適合被使用，關鍵是使用的交易者是否了解這個策略，
了解策略的機制、風險與最大風險、預期報酬、適合的行情與不適合的行情…
不管什麼交易策略，你只要使用你不了解的策略，都存在很大的風險！
了解策略之後，你才能去評估你是否能接受它的風險。
所以就算馬丁格爾有一次性風險，
但如果你已經預期最差的狀況就是全部賠掉，使用倉位當止損的話，那就可以使用的。
對於新手交易者，艾比不推薦你使用馬丁格爾的交易策略，
原因就是，對於策略可能會不了解而低估了風險。
快速總結
馬丁格爾交易策略：
1. 第一種方式「逆勢加碼馬丁格爾」為不止損、凹單，如遇到趨勢行情會爆倉
2. 第二種方式「賭場型馬丁格爾」為單張止損、手數加碼，如遇到震盪行情會爆倉
3. 超市原理：交易者喜歡勝率高；鴕鳥原理：交易者不願意面對虧損
4. 馬丁格爾是一種「負期望值」的交易策略，有「一次性爆倉風險」
5. 重點是了解你用的交易策略
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